樂居財經王敏4月10日，江蘇艾森半導體材料股份有限公司（以下簡稱“艾森股份”）首次公開發行股票并在科創板上市申請文件的審核問詢函的回復。

根據申報材料，報告期各期主營業務成本金額分別為11,189.10萬元、13,185.11萬元、22,019.02萬元和6,674.17萬元，其中制造費用金額分別為711.79萬元、1,093.77萬元、1,602.23萬元和395.32萬元。

報告期各期主營業務毛利率分別為36.23%、35.87%、29.31%和23.74%，各主要產品毛利率均有較大波動；報告期各期附著力促進劑毛利率分別為91.15%、90.23%、83.24%和80.63%，2022年1-3月售價大幅下降的原因為市場出現相似競品，發行人下調價格；報告期各期發行人的凈利率分別為9.70%、11.18%、11.13%和7.51%。

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上交所要求公司披露區分主要產品的毛利率與同行業可比公司類似產品的毛利率的差異情況及原因。

此外，要求說明制造費用的主要構成及金額變動原因；區分主要產品以及外購、自產部分，說明單位成本構成及變動原因、各期毛利率變動情況及原因，并對同時存在外購、自產的產品說明毛利率差異原因，外協、外購產品毛利率與一般貿易商之間的差異情況及商業合理性；在毛利率逐年下降的情況下，發行人凈利率較為穩定的原因及可持續性。

艾森股份回復稱，報告期內，公司電鍍液及配套試劑產品毛利率與上海新陽電子化學材料毛利率較為接近，高于三孚新科的電子化學品的毛利率水平，主要系應用領域不同所致。公司與上海新陽產品主要應用于半導體封裝電鍍領域，三孚新科的同類型產品主要應用于PCB領域，產品在技術要求等方面存在一定差異。

從變動趨勢來看，公司電鍍液及配套試劑產品毛利率與可比公司類似產品毛利率平均水平變動趨勢一致，符合行業整體情況。

報告期內，可比公司光刻膠及配套試劑相關類似產品毛利率存在一定的差異，主要系相關產品種類較多，各公司細分產品存在一定差異所致。

2019年度，公司光刻膠及配套試劑產品毛利率高于可比公司平均水平，主要系2019年度公司毛利率較高的附著力促進劑產品收入占光刻膠及配套試劑產品比例較高，拉高了整體毛利率。2020-2021年度，公司光刻膠及配套試劑產品毛利率與可比公司平均水平較為接近，符合行業整體情況。

因電鍍工藝的特點，報告期內，發行人電鍍液及配套試劑中外購產品的收入占比較高，但占比逐年下降。報告期內，發行人電鍍液及配套試劑產品毛利率整體小幅波動，在2021年度和2022年度有所下降，其中，外購產品毛利率下降幅度較大，主要原因系外購產品采購價格上漲，發行人對于外購產品的價格轉嫁能力弱于自產產品所致。

報告期內，發行人電鍍液及配套試劑外購產品的毛利率低于自產產品，主要原因系外購產品主要為與發行人自產產品復配使用的甲基磺酸、甲基磺酸錫等產品，發行人基于整體技術服務能力，具有較強溢價銷售能力，產品毛利率較高，但考慮到供應商的合理利潤，外購產品的毛利率低于自產產品。

報告期內，發行人光刻膠及配套試劑產品的毛利率持續下降，主要原因系原材料價格和產品銷售結構的影響，NMP價格上漲導致去除劑類產品毛利率大幅下降，同時，毛利率較低的顯影液類產品收入占比提高較快，拉低了整體毛利率。

報告期內，隨著發行人自產光刻膠配套試劑產品的逐步放量，發行人光刻膠及配套試劑外購產品收入占比逐步降低，主要為濰坊星泰克的光刻膠產品，報告期內毛利率基本穩定；自產產品毛利率持續下降，主要系NMP現貨價格快速上漲，對公司去膠液、清洗液等主要產品的利潤形成一定擠壓，導致收入增長較快的去除劑類產品的毛利率大幅下降所致。

發行人光刻膠及配套試劑外協產品主要為顯影液。2022年毛利率大幅下降，主要系單價較高的負膠顯影液目前仍處于客戶推廣階段，毛利率為負，處于虧損狀態，對顯影液產品的整體毛利率存在一定影響。

綜上所述，對于光刻膠及配套試劑產品，自產產品和外購產品毛利率存在差異，主要系產品結構和定價方式所致。

艾森股份主要從事電子化學品的研發、生產和銷售業務。圍繞電子電鍍、光刻兩個半導體制造及封裝過程中的關鍵工藝環節，形成了電鍍液及配套試劑、光刻膠及配套試劑兩大產品板塊布局，產品廣泛應用于集成電路、新型電子元件及顯示面板等行業。下游客戶主要集中在集成電路封裝和新型電子元件制造領域，涵蓋了長電科技、通富微電、華天科技、日月新等國內集成電路封測頭部廠商以及國巨電子、華新科等國際知名電子元件廠商。

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