文/樂居財經魏薇

恒大的債務問題遲遲未能妥善解決，慢慢的，國資有了分歧。有人伸手援助，也有人著手退出。

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6月7日，據北京產權交易所披露，中國鐵建投資集團有限公司（以下簡稱“中國鐵建”）掛牌轉讓恒大置業（深圳）有限公司（以下簡稱“恒大置業”）49%股權，轉讓底價26.6億元。

剩余51%的股權則由恒大地產集團持有。恒大置業成立于2015年6月7日，法定代表人為康力冰，所屬行業為房地產業，一般經營項目包括：從事房地產開發經營、房地產經紀、自有房屋租賃、園藝工程施工等。

截止2022年2月底，恒大置業的資產總額為80.17億，負債為33.26億，凈資產為46.92億，按照中國鐵建持股49%計算，對應的凈資產約為22.99億元，轉讓底價在此基礎上的溢價率約為15.7%。以26.6億元對應49%股權計算，中國鐵建對恒大置業的整體估值是54.3億元。

二者之間的合作時間并不長，中國鐵建的離場與恒大自身所處的困境脫不開關系。恒大地產深陷債務泥淖，恒大置業的經營情況也不容樂觀。2021年，恒大置業僅實現營收202萬元，凈利潤為虧損2.48億。2022年一季度，僅實現營業收入10.7萬元，凈利潤5.8萬元。

從數據可見，恒大置業的項目幾乎處于停滯狀態，同時產生了較大額度虧損。恒大前景如何尚不可知，但及時脫手或能降低中國鐵建自身的財務風險。

失意離場

恒大置業原為恒大的全資子公司，2017年，恒大出讓恒大置業49%的股權，引入信銀（深圳）股權投資基金管理有限公司。

2019年12月，中國鐵建以23.13億元認購了這部分股權，成為恒大置業的第二大股東，并與恒大集團簽署了戰略合作協議，雙方將圍繞工程建設、房地產開發、投融資、新興業務等領域開展廣泛合作。

當時雙方宣稱“開創了央企和民企合作的雙贏典范”。對于為何要持有恒大置業49%股權，中國鐵建表示，恒大置業是項目公司，這屬于項目開發過程中的正常投資。

據中國鐵建年報，恒大置業在去年年末的資產合計是116.96億元，負債總計70.03億元。但這兩項數字在北交所披露的分別為79.06億元和34.64億元，與中國鐵建的年報數據存在較大差距。若項目公司按照現在的估值出售，中國鐵建在今年的財報上會確認賬面損失。

中國鐵建選擇入股恒大，是看中其在深圳的舊改項目。當時，恒大對外披露，在深圳已儲備的城市更新項目超過40個，其中已立項（計劃公告）的項目有21個。

但二者的合作早已名存實亡，暴雷之后，恒大在深圳的多個項目停工。最大的項目為恒大深圳灣超級總部，項目總建筑面積34.3萬平方米，建筑高度400米，地上71層，地下6層，原計劃于2024年竣工。另外，如坪山區恒大城項目、龍崗區恒大都會等項目均處于停工狀態。

對于深圳的城市更新項目，有媒體報道稱，金茂、華潤置地、深圳國資委旗下深圳人才安居集團、深業集團等都曾與恒大洽談過，但最終未談妥。

此次實力國企退出之后，又會有誰接盤這塊“燙手山芋”？